碰撞：世界金融新版图

ziyu

和每一个今天相连的，都有一个昨天，一个明天，稀松平常。一场巨变来得太快，今天，还来不及明天，就已经是后天了。

旧时代一去不返，新时代突如其来，谁开始准备了，谁还在昏昏噩噩之中？

当前的金融危机，被投机大师索罗斯定义为25年来的大转变，一个大趋势的完结；同样持有这种观点的还有另一位投资家——太平洋投资管理公司的穆罕默德·埃尔埃利安。

2007年－2008年之交，埃尔埃利安“以其深厚的经济学素养和对金融市场的深刻理解，写出了一本其他任何人很可能Y无法写出的书”。他站在哈佛管理公司和太平洋投资管理公司之巅的位置，指引出一个考察大紊乱、极端挑战以及今日市场动荡造成的罕见机会。

在《碰撞：世界金融新版图》中，埃尔埃利安笔下的巨变，被定义为一场昨日世界和明日世界的碰撞，如果说，次待危机是一场“泰坦尼克”式的邮轮撞冰山的大灾难，埃尔埃利安发展出了一种思考框架，既解释了灾难本身的问题所在，也发掘了冰川在海水之下的那部分。正如我们都知道的，浮在水面上的永远只是冰山一角，潜在水下的才是引发变革的根本力量。

水下的冰山

这种根本的力量，简单地说，就是新兴市场对成熟经济体市场的挑战，这种碰撞已经发生，而且，如果西方世界不能主动调适的话，碰撞将不断的发生。

埃尔埃利安是目前我读到过的对这场危机的内因挖掘最深的作者，因为多年养成的职业习惯，早在2007年之前，他的框架中就已经出现了信号，一场巨变正在酝酿之中，可惜的是，这些有用的信号被当作平常的噪音，被市场主流的观点所忽略。

2007年之前的世界是一个失衡的世界，这一点已经被几乎很多人关注到，中国等新兴市场国家在经济增长的同时累积了太多的储蓄，而美国这个火车头则完全依靠借贷来支持自己的消费和投资，这种全球经济增长的模式早晚会调整。但是，埃尔埃利安的观察认为，更多的人愿意当“鸵鸟”，发现问题的苗头的时候，把头埋在沙子里。

埃尔埃利安发现了不少不能通过使用现有模型、思维定式或以前的经验加以解释的问题，都被冠以“异象”、Y“谜题”、“疑团”之名。比如格林斯潘的利率谜题，美联储提高了短期基准利率，可是市场的长期利率反而降低了；比如美国前财长萨默斯对全球收支失衡发表的看法时，资本从穷国向富国，这是“我们这个时代一个出乎意料的具有讽刺意味的局面”……

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